Rusih12, эта функция работает на всех PSP. Её сама SONY и придумала для сброса настроек, т.е. форматирования Flash1, на случай того, если произойдёт сбой в настройках и зависание при включении.
Когда удерживаешь эти кнопки и включаешь, тогда, ещё на первичный момент старта PSP, когда ещё прошивка не начала прогружаться, должен сработать механизм сброса.
Короче,
либо у тебя какая-то из этих кнопок не работает, либо плохо нажимаешь.
Попробуй убрать аккумулятор, а когда полностью обесточится, только потом подключить зарядку и попробовать от неё. А то вдруг у тебя аккум запандорен.
Больше ничего на ум не приходит.
Насчёт папки
seplugins на карте памяти уже третий раз задаю вопрос, задолбался уже

Если нет картридера и не можешь проверить, то вообще вытащи карту памяти и пытайся без неё, чтобы лишние глюки не мешали.